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第十二章　有效组合

应该说股市之中充满了各种各样的联系，像一群股票它们具有同样的产业、同样的地域，相似的资本运作，都可以构成它们之间的联系，这就叫 板块 。大家熟悉的像汽车板块、航空板块、石化板块，都是由于具有某种同共的特征，市场把这群股票抽提出来形成一个概念，说起来这就是逻辑学对概念的定义。逻辑学说概念是表示事物的某种特殊属性的思维方式。股市中的人经常使用这种思维方式来理解股市的各个侧面。然而也可以想象，可以由此深入的思考，股票与股票之间仅仅是因为有着同样的产业也好，所在的地区相同也好，并不能构成它们整体上扬的理由。也就是说股票与股票之间仅仅靠着这一点基本面上的共同特征，是不可能形成可以上涨的集群力量的。如此说就需要寻找板块内部更深入的特殊属性，形成一个板块中的板块，这就是今天要讨论的 有效组合 。

显然要深入探讨的在一个板块内的股票的新特殊属性就不一定是基本面的属性。应该说基本面的属性大部分已经考虑在一个板块之中了，当然它主要考虑的是行业和地域和资本运作。当然基本面还有一些东西，比如说业绩，可以对一个板块的股票再划分成为一个叫做极优的子集和一个极差的子集，比如同样是汽车板块，可以说其中若干只股票属于业绩良好上升的汽车板块，形成一个特殊的组合，这个组合假如市场上正在进行关于业绩的价值发现，于是这样一个板块中的小板块，就是我们所说的有效组合。

当然在本节的内容之中，更多的是探讨在技术上发现新的东西，技术上能发现什么呢？做了这么多期节目，想必大家对技术分析已经有了一个初步的理解了，技术分析最重要的意义是用来观察投资者。一个大的板块，比如说汽车板块，其中的一部分被主力高度控盘，也可以说这一个板块中小的组合就有某种更特别的意义。因为我们知道股价上升的源头是基本面，基本面和股价的上升还没有最直接的联系，而这个最直接的联系是从技术面所发现的主力高度持仓这么一个组合，才构成了板块的联动上涨。反复强调的一点是，永远不要忘记股市不是一个纯粹自然的地方，是由人类构成的，所有的股价上升和下降都含有某些人为的因素，在这个人为因素之中，由于利益制约行为，也就是说抓住了主力这个线索，往往就能形成某种对后续走势的预测，于是基本面、技术面在这个点上就得到了高度统一。

接下来的问题是什么时候去观察主力呢？应该说观察主力就像前几期节目已经给大家讲的一系列思维方式一样，观察主力也不是什么时候你都能把主力看清楚。判断一个事物的性质，总是需要把这个事物跟另一个事物相比较，才能得到一个事物的更特殊的属性。比如说，已经举过这个例子了，说这个人善良不善良，光看它自己就只能以貌取人了。有很多长得很凶巴巴的人其实挺善良的，为什么呢？观察他对待其他人的时候，会发现他虽然是一个彪形大汉，是一个横眉立目，但是做起事来温柔的不得了，那就是说他本质上是善良的。本质的善良只有通过他去照顾别人的时候，才能得到真正的结论。而你看他与别人相处的事件越多，得到的判断也就越可靠，就一两件事也未必能完全说明问题。看股票的主力属性，在前几期节目中也反复提到了大盘。为什么这样呢？当一只股票上升的时候，或者是在高位构造强势横盘的时候，很难说清楚，这是由于资金支撑还是散户推动的结果、或者由于主力控盘的结果。最后就要借助大盘的某些特殊情况，洗掉散户的作用，留下单纯主力的作用，这就是说在大盘相对弱市的时候倒可以看清楚这只股票是主力在做还是散户在做。为什么呢？因为散户有一个特点，这个特点到现在仍然成立，散户比较容易受大盘趋势的影响。如果大盘向好，散户入场的就积极，追高的勇气就足一些，如果大盘不好，大盘很温和，或者大盘比较低迷，这些情况下，一只股票的上涨大部分就得由主力做功课，才能把这只股票推上去，或者维持在一个相对不低的位置上的一个横盘。就是说 在大盘弱市的时候，才是判断主力的最佳时间 ，可以把散户的作用屏蔽掉了。

炒股，不管是分析还是预测，都讲究点科学，什么是科学呢？这就是科学。打一个比方，医学，就是搞医药研究，为了搞清楚新的药是不是对患者有作用，有效没效，吃几片治好了是不是就证明有效呢？不是这样，因为人还要受另外一个影响，就是心理作用。由于吃药了，心里高兴了，他说我吃了个灵丹妙药，很快他的病好了，说是这个东西管用呢，还是病人的心理管用呢？医学家采用了这个办法，把人分成两组，一组给他吃带着药的药片，另一组也吃一个药片，但这药片里面只有淀粉，是假的药，但是不告诉这些被测试的人，谁吃的是真的谁吃的是假的，一个是测试组，一个是对照组。都吃完了之后发现，含有药这一组的效果明显的好于吃安慰剂，就是吃假淀粉药片的那一组，就可以证明这个作用是药构成的，而不是吃药构成的。这就叫科学试验。

我们使用了类似的思想方式，利用一个大盘，过滤掉了大盘推动股票上涨或者形成的个股强势，剩下的就是主力的推动了，其实道理都是一样的。在大盘的各种环境中，只有其中一小部分可以用来判断主力的状况， 可以判断主力状况的大盘环境，叫观察窗 。

这是给大家说的一个概念，要记住，看一下电脑画面

图中给大家看的是 2003 年 3 月 26 日 之前的一段行情，可以说从 1 月开始，大盘构筑了一个不错的反弹......